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明泰铝业:出口损害盈利能力

发布时间:2012-04-23    研究机构:中原证券

给予增持评级。2011年公司产能释放伴随着外部市场低迷,内外铝价倒挂,导致出口业务损害了公司整理盈利能力,与此同时国内铝加工市场相对稳定,加工费平稳,二季度公司将采取措施减少出口,加大国内市场销售,以提高整体盈利水平。预计2季度开始公司整体盈利水平逐季回升,2013年募投项目逐步释放产量,2012-2013年每股收益0.56元、0.80元,按照最新收盘价对应PE为24倍和17倍,估值基本合理,给予“增持”评级。

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