电脑版

招商有色最新观点:重点关注基本金属、稀土板块机会

时间:2017-07-24    机构:招商证券

1、铝:受制于传统淡季下游订单萎缩,本周铝库存继续小幅攀升,但增量明显放缓。山东减产又有实质性进展,信发、魏桥加入减产行列。在当前地方执行加码、置换指标求购困难情况下,山东、内蒙等违规产能减产将持续推进。截至到本周五,2家电解铝上市公司已发布半年度业绩预告。受益于铝价回暖,盈利大幅提升。看好下半年铝价再获动力上冲,铝企盈利持续改善。

推荐关注:神火股份、云铝股份、中孚实业、南山铝业、明泰铝业(601677)。

2、铅锌:目前再生铅小散企业受环保影响,再度上演全面停产现象。再生铅供应占铅供应的四成,其中小散企业占据再生铅供应的半壁江山。预计随关停时间的增长,市场现货吃紧的情况将再一次出现。支撑铅价走强。锌供应持续紧张,淡季不淡,下半年高价值的期待。推荐标的:中金岭南、锡业股份、西藏珠峰、驰宏锌锗、盛达矿业、西部矿业、兴业矿业、盛屯矿业。

4、继续重点关注锂、钴。1)钴:国际市场进入夏休时节市场需求走弱,但是因钴供应同时紧张因此价格相对稳定。继续强烈推荐钴矿龙头洛阳钼业、以及华友钴业、格林美等。2)电池市场虽然进入淡季,碳酸锂下游正极材料需求稳定,但是原料 市场供应依然紧张,碳酸锂价格维持稳定。继续推荐:

天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团等。

5、稀土:价格保持强势。受上周协会会议的影响,稀土价格的快速上涨有所收敛。但是受政策利好的影响,成交价格又开始出现积极上行。轻稀土氧化铈下游需求好,报价稳定,但现货难以买到。氧化镨钕价格上周下调后,再度上涨到36.5万,价格稳定,淡季需求良好,成交量有所放大。重稀土镝继续小幅上涨,市场供应紧张。针对稀土废料回收企业,国际已经开始出现强有力的手段,进行违规整治。预计镨钕价格有望继续上涨。继续推荐轻稀土:

北方稀土、盛和资源。磁材价格开始上涨,推荐:中科三环、宁波韵升、正海磁材。

风险提示:供给侧结构性改革低于预期;以及大盘的系统性风险。